中信建投证券-钢铁行业周报：政策风向影响情绪建PP电子 PP电子平台筑材消费环比大幅下滑
来源:小编 | 发布时间: 2023-07-06 | 次浏览
：新）：短期来看，市场普遍预期5月份会有全国性的减产文件落地，以达到实现粗钢产量负增长的目标，但截至目前尚未有明确的文件落地，同时，大宗商品涨价对下游的影响在国务院多次会议和讲话中被提及，市场情绪大幅受挫，期现价格同时下跌。期货跌幅远高于现货，反过来对市场成交造成了较大影响，建筑材的成交从本。”
1.成材的判断（更新）：短期来看，市场普遍预期5月份会有全国性的减产文件落地，以达到实现粗钢产量负增长的目标，但截至目前尚未有明确的文件落地，同时，大宗商品涨价对下游的影响在国务院多次会议和讲话中被提及，市场情绪大幅受挫，期现价格同时下跌。
2.期货跌幅远高于现货，反过来对市场成交造成了较大影响，建筑材的成交从本周的21.8万降至17.7万吨，螺纹表观消费也从471万吨下降至425万吨，环比降幅极为明显。
4.中期来看，由于美联储货币超发，美国国内通胀极为严重，取消了原定于6月1日起对欧洲加征的钢铁关税，同时传闻美国计划取消对中国钢铁的关税征收。
5.如果关税取消在近期落地，美国的大宗商品通胀会逐步传导至全球，中国作为最大的钢材生产国会受到影响，出口利润会吸引资源投放的转向，钢材国内供给减少可能会导致PP电子 PP电子平台价格的二轮上涨。
6.硅铁硅锰的判断（维持）：目前全国硅铁产地主要有内蒙古、青海、陕西、宁夏，占比分别为36.6%、9.6%、16.7%和16.0%，在硅铁主产地内蒙古，鄂尔多斯占比六成，君正占比两成，其余产量由其他小厂贡献。
7.全国硅锰产地主要有内蒙古、宁夏、广西、贵州，占比分别为40.3%、19.0%、16.2%和8.2%。
8.内蒙十三五期间能源消耗控制较差，位居全国倒数，自治区“双控”行动对钢铁原料硅铁、硅锰的供给会造成较大影响，推荐关注硅铁、硅锰的机会。
9.本周核心关注点：第一关注原料端对钢材的成本支撑是否变化；第二关注后期产量的上升情况。
10.的判断（维持）：进口替代和高端制造业仍然是钢铁的主逻辑，推荐高温合金标的ST抚钢和高端工模具钢标的天工国际。
11.另外推荐硅铁龙头鄂尔多斯，预计鄂尔多斯2021年的归母净利润为35.36亿。
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