表示，需求端来看，基建增速相对具备韧性，上海拟发行31.5亿元棚改专项债，一般专项债从启动到发行约需3-6个月，Q4值得进一步关注超大特大城市城中村改造、旧改、保障房建设、平急两用公建等项目推进，涂料/保温/防水/管材等需求有望受益。地产链条中，近期各地楼市政策调整优化，有利于提振市场信心，促进房地产恢复常态。

　　零售端，短期看，因宏观经济形势和居民收入预期影响C端需求未充分释放；中长期看，随着步入存量房时代，叠加防范风险、改善报表和估值的需求，消费建材企业未来主赛道将是C端市场，部分龙头已在中报中显示渠道优化成效。